Les fonds passifs surpassent-ils les fonds actifs ?
Parfois, un fonds passif peut battre légèrement le marché, mais il n’affichera jamais des rendements significatifs.
L'investissem*nt passif vise des rendements solides à long terme en minimisant le montant des achats et des ventes, maisil est peu probable qu'il batte le marché et génère des rendements démesurés à court terme. L’investissem*nt actif peut générer des rendements plus importants, mais il comporte également des risques plus importants que l’investissem*nt passif.
L’investissem*nt passif a tendance à être plus performant
Malgré le fait qu'ils y aient consacré beaucoup d'efforts,la grande majorité des gestionnaires de fonds actifs sous-performent l'indice de référence du marché qu'ils tentent de battre. Même lorsque les fonds gérés activement connaissent une période de surperformance, celle-ci ne dure généralement pas longtemps.
L’inconvénient de l’investissem*nt passif estil n'y a aucune intention de surperformer le marché. La performance du fonds doit correspondre à celle de l'indice, qu'il soit à la hausse ou à la baisse.
Cependant, sur une période de 10 ans, seuls 44 % des fonds actifs sont restés au-dessus de l'indice et le rendement moyen des actifs sur 10 ans n'a atteint que 56,5 % tandis que les fonds passifs ont atteint 60,5 %. « Alors que tous les investisseurs en fonds actifs s’attendent à une surperformance,il n'est pas statistiquement possible pour tous les managers de surperformer« Khalaf a dit.
Simplicité : les investissem*nts passifs sont plus simples à administrer et à suivre que les fonds communs de placement à gestion active : un gestionnaire de fonds s'en tient à l'indice sous-jacent et rééquilibre le système uniquement en cas de changements dans l'indice sous-jacent, ce qui peut modifier les constituants de l'indice en fonction d'un méthodologie d’indexation transparente.
Nous avons tous entendu parler de Warren Buffett, l'investisseur actif le plus célèbre et le plus prospère au monde. Et pourtant, il a recommandé à la plupart des investisseurs deinvestissem*nt passifplutôt.
L'investissem*nt passif utilisant un fonds indiciel évite l'analyse d'actions individuelles et les échanges sur le marché et hors du marché. L'objectif de ces investisseurs passifs est d'obtenir le rendement de l'indice, plutôt que d'essayer de le dépasser.
La stratégie passive considère quele marché boursier est si efficace que les gestionnaires actifs ne battront pas systématiquement le marché car ils ne seront pas en mesure de sélectionner systématiquement des actions sous-évaluées..
Points clés.Moins de 10%des gestionnaires actifs de fonds de grande capitalisation ont surperformé le S&P 500 au cours des 15 dernières années. Le plus gros frein aux rendements des investissem*nts est inévitable, mais vous pouvez le minimiser si vous êtes intelligent.
Les fonds actifs battent-ils le marché ?
La sous-performance des gestionnaires actifs en 2023 est toujours meilleure que le taux annuel moyen de 64 % enregistré au cours des 23 années d'histoire des tableaux de bord SPIVA., indique le rapport publié mercredi. Au cours des 15 dernières années, 88 % des fonds d’actions à grande capitalisation ont sous-performé le S&P 500, contre 93 % des fonds sur 20 ans.
Les fonds gérés activement valent le risque si le gestionnaire de fonds peut constamment battre l'indice de référence et générer de l'alpha (rendements excédentaires) pour les investisseurs.. Cependant, cela n'est pas facile à réaliser et dépend de divers facteurs, tels que les compétences du gestionnaire du fonds, les conditions du marché, la taille du fonds et les dépenses.
Fonds actifs ou passifs
Les critiques de l’investissem*nt passif disentles fonds qui suivent simplement un indice sous-performeront toujours le marché lorsque les coûts sont pris en compte. En revanche, les gestionnaires actifs peuvent potentiellement générer des rendements supérieurs au marché en choisissant soigneusem*nt les actions qu’ils détiennent.
Une fois cette décision prise, il peut y avoir des raisons d’adopter des approches d’investissem*nt passives, mais les investisseurs doivent être conscients qu’ils peuvent être confrontés à des risques imprévus. Ceux-ci inclusconcentrations indésirables d’actions, risque systémique et achats à des valorisations trop élevées.
- Avantages des investissem*nts passifs. • Probablement performant proche de l'indice. •Frais généralement inférieurs. ...
- Inconvénients des investissem*nts passifs. •Il est peu probable qu'il surperforme l'indice. ...
- Avantages des investissem*nts actifs. •Possibilité de surperformer l'indice. ...
- Inconvénients des investissem*nts actifs. •Possibilité de sous-performance de l'indice.
| Fonds | Performance 2023 (%) | Performance sur 5 ans (%) |
|---|---|---|
| MS INVF US Insight | 52.26 | 34,65 |
| Fonds de croissance sélect américain Sands Capital | 51.3 | 76,97 |
| Natixis Loomis Sayles Actions de croissance américaines | 49.56 | 111,67 |
| T. Rowe Price Actions américaines de premier ordre | 49.54 | 81,57 |
Plus de la moitié des fonds actifs et ETF,57%, ont surperformé leurs hom*ologues passifs au cours de l'année allant du 1er juillet 2022 au 30 juin 2023, une amélioration par rapport aux 43 % de l'année précédente, selon un nouveau rapport de Morningstar.
En 2022, la part de marché américaine des fonds passifs a augmenté de trois points de pourcentage, passant de 42 % à45%. Sur dix ans, les données montrent une augmentation significative de la part de marché des fonds investis passivement, de 24 % à 45 %.
Risque:Les fonds gérés activement cherchent à générer des rendements plus élevés et le risque qui leur est associé est également plus élevé que les fonds passifs.. En effet, les processus décisionnels créés par l’homme peuvent être sujets à des erreurs.
Les fonds actifs ont généralement des ratios de dépenses plus élevésen raison des activités approfondies de recherche, d’analyse et de gestion effectuées par le gestionnaire du fonds. D’un autre côté, les fonds passifs ont des ratios de frais inférieurs car le rôle du gestionnaire de fonds est limité et la stratégie d’investissem*nt est relativement simple.
Qui devrait investir dans des fonds passifs ?
Investisseurs chevronnés optimistes sur un secteur ou un indice particulier. Investisseur chevronné qui ne souhaite aucun parti pris du gestionnaire de fonds dans la sélection des titres de son portefeuille. Aux investisseurs qui souhaitent investir sur un très long terme (20-30 ans) mais qui ne souhaitent pas gérer activement leur portefeuille.
Elon Musk a généré sa richesse principalement grâce aux entreprises qu'il a fondées, maisune partie de sa fortune provient également d'investissem*nts passifs.
Les hedge funds sontgéré activementinvestissem*nts alternatifs qui utilisent couramment des stratégies d’investissem*nt risquées. L’investissem*nt dans les hedge funds nécessite un investissem*nt minimum élevé ou une valeur nette de la part d’investisseurs qualifiés. Les hedge funds facturent des frais plus élevés que les fonds d’investissem*nt conventionnels.
La plupart des gestionnaires de hedge funds s’appuient sur des expositions au risque linéaires « passives » pour générer leurs rendements.et, paradoxalement, ils surpassent la plupart des managers « actifs » qui tentent de déployer leurs compétences. Pour démontrer ses compétences, un gestionnaire de hedge funds doit générer des performances améliorées grâce à une gestion active.
Dans un article de 2022, Quel est le degré de compétitivité du marché boursier ?, Valentin Haddad de l'UCLA et ses collègues ont découvertla montée de l’investissem*nt passif faussait les signaux de prix et accroissait la volatilité du marché américain.
