Pourquoi vendriez-vous votre entreprise à une société de capital-investissem*nt ?
Pour les propriétaires d’entreprise, vendre à un groupe de capital-investissem*nt peutaider à atténuer le risque financier personnel. En diversifiant leur patrimoine personnel et en réduisant leur dépendance à l'égard du succès d'une seule entreprise, les propriétaires peuvent avoir un avenir financier plus sûr.
Ils soulignent la capacité des sociétés de capital-investissem*nt à injecter des capitaux dans des entreprises en difficulté, les sauvant ainsi potentiellement de la faillite et préservant les emplois. Ces entreprises disposent des ressources financières et de l’expertise stratégique nécessaires pour réaliser les changements nécessaires à leurs propriétaires tout en rationalisant leurs opérations et en stimulant la croissance.
Vendre votre entreprise à une société de capital-investissem*nt (PE) est une transformation, pas seulement une transaction. Les sociétés de capital-investissem*nt, en tant que créatrices de valeur, offrent des valorisations élevées basées sur le potentiel de croissance et la rentabilité. Ils permettent souvent aux propriétaires de conserver une participation, garantissant ainsi une implication continue.
Le secteur du capital-investissem*nt s'est développé rapidement ; c'est généralement le plus populairequand les cours des actions sont élevés et les taux d’intérêt bas. Une acquisition par capital-investissem*nt peut rendre une entreprise plus compétitive ou lui imposer une dette insoutenable, selon les compétences et les objectifs de la société de capital-investissem*nt.
Cependant, étant donné que les sociétés de capital-investissem*nt acquièrent des entreprises employant déjà des travailleurs, elles ne créent souvent pas de nouveaux emplois. Des études montrent que les rachats de capital-investissem*nt aboutissent généralement àpertes d'emploidans les entreprises qu'ils achètent.
Les investissem*nts en capital-investissem*nt sont traditionnellement des investissem*nts à long terme avec des périodes de détention typiques allant deentre trois et cinq ans. Au cours de cette période définie, le gestionnaire du fonds se concentre sur l'augmentation de la valeur de la société en portefeuille afin de la vendre avec profit et de distribuer le produit aux investisseurs.
Les sociétés de capital-investissem*nt gagnent de l’argent grâce aux intérêts reportés, aux frais de gestion et aux récapitulatifs des dividendes. Intérêts reportés : il s'agit du bénéfice versé aux associés commandités (GP) d'un fonds.
Quels sont les inconvénients de l’investissem*nt en capital-investissem*nt ? Les investissem*nts en capital-investissem*nt sont illiquides :Les fonds des investisseurs sont bloqués pendant une certaine période. Ainsi, les investisseurs en private equity doivent avoir un horizon d’investissem*nt à long terme et être prêts à conserver leurs investissem*nts pendant quelques années, voire plus.
C'est lucratif car les partenaires peuvent apporter seulement 1 à 5 % du capital du fonds, mais ils pourraient réclamer 20 % de ses bénéfices (en supposant qu'il performe bien). Un « partenaire normal » ou un directeur général pourrait recevoir 0,3 % à 0,7 % du carry pool pour un fonds de 1 à 10 milliards de dollars.
Étant donné que les investissem*nts en capital-investissem*nt adoptent une approche à long terme pour capitaliser de nouvelles entreprises, développer des modèles économiques innovants et restructurer les entreprises en difficulté, ils ont tendance à ne pas avoir de corrélation élevée avec les fonds de capital-investissem*nt, ce qui en fait un agent de diversification souhaitable dans les portefeuilles d'investissem*nt.
Pourquoi le private equity a-t-il une mauvaise réputation ?
Voici quelques raisons pour lesquelles certaines personnes voient le capital-investissem*nt sous un jour négatif :Pertes d’emplois et réduction des coûts:Une critique courante est que les sociétés de capital-investissem*nt pourraient se concentrer sur des mesures de réduction des coûts pour accroître la rentabilité à court terme, ce qui peut entraîner des licenciements et des pertes d'emplois.
Les sociétés de capital-investissem*nt gèrent généralement des opérations plus légères que les banques et ont donc moins besoin de supprimer des emplois en période de ralentissem*nt. Maiscertains ont licencié environ 5 à 15 % de leur personnel, a déclaré Sasha Jensen, fondatrice et directrice générale de Jensen Partners, une société de recherche de cadres pour les gestionnaires d'actifs alternatifs.
| Titre du poste | Tranche d'âge typique | Salaire de base + bonus (USD) |
|---|---|---|
| Associé principal | 26-32 | 250 $ à 400 000 $ |
| Vice-président (VP) | 30-35 | 350 $ à 500 000 $ |
| Directeur ou directeur | 33-39 | 500 $ à 800 000 $ |
| Directeur général (MD) ou associé | 36+ | 700 $ à 2 millions de dollars |
7) Protections en cas de licenciements – Étant donné que les sociétés de capital-investissem*nt sont sujettes aux faillites et aux licenciements,les sociétés de capital-investissem*nt devraient s'engager à accorder une indemnité de départ d'au moins une semaine de salaire par année d'emploi aux travailleurs licenciés.
D'autre part,Certaines études ont fait état d'impacts négatifs des rachats de capital-investissem*nt (PE) sur les salariés., comme des salaires inférieurs, une stabilité d'emploi réduite, un mauvais équilibre entre travail et vie privée et des taux de roulement de personnel plus élevés.
Les investisseurs en capital-investissem*nt sont également confrontés à un risque de marché plus élevé avec leurs investissem*nts par rapport aux investissem*nts traditionnels.puisqu'il n'y a aucune garantie que les petites entreprises dans lesquelles les sociétés de capital-investissem*nt investissent se développeront.
C’est pourquoi de nombreux investisseurs s’attendent à ce que le rendement du capital-investissem*nt soit supérieur à celui du capital-risque. Cependant, cette règle ne s’applique pas à toutes les années. Selon l'indice U.S. Private Equity de Cambridge Associates, le PE a enregistré un rendement annuel moyen de14,65%au cours des 20 années terminées le 31 décembre 2021.
En conséquence, nous considérons le taux de rotation annuel des entreprises financées par le capital-investissem*nt dans notre échantillon. En incluant la première année, lorsque le turnover est plus élevé, le taux de turnover est de 15,4 %, ce qui implique une durée moyenne de mandat du PDG de 6,5 ans. Hors première année, le taux de rotation est de 14,2 %, ce qui implique une durée moyenne de mandat du PDG de 7,0 ans.
La LPA décrit également une mesure importante du cycle de vie connue sous le nom de « durée du fonds ». Les fonds PE ont traditionnellement une durée limitée de10 années, composé de cinq étapes différentes : L'organisation et la formation.
Inscrivez-vous ici. Les données de Heidrick & Struggle suggèrent qu'au sommet de l'échelle, un associé directeur d'une société de capital-investissem*nt disposant d'au moins 1 milliard de dollars d'actifs sous gestion (AUM) peut s'attendre à gagner au moins 3,5 millions de dollars en salaires et primes, plus environ 35 millions de dollars en portaient des intérêts sur le cycle de vie d'un fonds (généralement environ cinq ans).
Pourquoi les gens du private equity gagnent-ils autant d’argent ?
Les salariés du private equity sont rémunéréspour prendre de bonnes décisions d'investissem*nt. Plus l’investissem*nt est important et réussi, plus il y a d’argent à dépenser. Les méga-fonds offrent des salaires élevés, en partie parce qu’ils gèrent de grandes quantités d’argent.
Les fonds de capital-investissem*nt sont illiquides et risqués en raison de leur forte utilisation de la dette.; De plus, une fois que les investisseurs ont investi leur argent dans le fonds, ils n'ont plus leur mot à dire sur la manière dont celui-ci est géré. En compensation de ces conditions, les investisseurs doivent s'attendre à un taux de rendement élevé.
En plus de répondre aux exigences d'investissem*nt minimum des fonds de capital-investissem*nt, vous devrez également être un investisseur qualifié, c'est-à-direvotre valeur nette – seule ou avec votre conjoint – est supérieure à 1 million de dollars ou votre revenu annuel était supérieur à 200 000 $ au cours de chacune des deux dernières années.
L’importance de la diligence raisonnable
L’investissem*nt en capital-investissem*nt est considéré comme à haut risque en période économique normale. Les conditions de marché actuelles augmentent le risque pour les investisseurs et justifient de continuer à mettre l’accent sur la gestion des risques d’investissem*nt et de réputation.
| Titre du poste | Tranche d'âge typique | Salaire de base + bonus (USD) |
|---|---|---|
| Associé principal | 26-32 | 250 $ à 400 000 $ |
| Vice-président (VP) | 30-35 | 350 $ à 500 000 $ |
| Directeur ou directeur | 33-39 | 500 $ à 800 000 $ |
| Directeur général (MD) ou associé | 36+ | 700 $ à 2 millions de dollars |
